Imobiliário da B3 sobe 4,58% em setembro e fica abaixo do Ibovespa

O índice Imobiliário da B3 (IMOB) avançou 4,58% em setembro, abaixo da alta de 5,03% do Ibovespa. No acumulado de 2026, o indicador do setor imobiliário registra valorização de 2,82%, enquanto o principal índice da bolsa brasileira sobe 15,65%. Em 12 meses, o IMOB acumula alta de 7,18%, ante 27,42% do Ibovespa.

Os dados são do relatório setorial de outubro do BB Investimentos, elaborado com base nas cotações de fechamento de 30 de setembro e em informações da Economatica.

Entre as incorporadoras acompanhadas pelo relatório, a Eztec (EZTC3) teve o melhor desempenho em setembro, com valorização de 17,7%. A Cyrela (CYRE3) ficou na sequência, com alta de 11,9%, seguida por JHSF (JHSF3), que avançou 7,6%.

Na outra ponta, a Tenda (TEND3) registrou a maior queda do mês, de 18,4%. Cury (CURY3) recuou 14,9%, enquanto Direcional (DIRR3) caiu 9,1%. A MRV (MRVE3) teve variação negativa de 0,7%.

No acumulado do ano, a JHSF apresenta a maior valorização entre as empresas listadas na tabela, com alta de 57,2%. Tenda e Eztec também registram resultados positivos, de 12,1% e 3,8%, respectivamente. Já MRV e Direcional acumulam quedas de 29,8% e 28,4%.

Shoppings superam índice imobiliário

As administradoras de shopping centers tiveram desempenho superior ao IMOB em setembro. A Multiplan (MULT3) liderou o grupo, com alta de 13,6%, seguida pela Allos (ALOS3), com 11,6%, e pelo Iguatemi (IGTI11), que avançou 10,2%.

No acumulado de 2026, a Multiplan registra valorização de 18,7%, enquanto a Allos sobe 13,9% e o Iguatemi, 7,6%. Em 12 meses, a Allos apresenta o maior avanço entre as três empresas, de 28,3%.

O relatório do BB Investimentos destaca a geração de caixa e os indicadores operacionais das administradoras. Entre os pontos mencionados estão os ajustes relacionados às expansões recém-entregues e ao reconhecimento de receitas do empreendimento residencial Golden Lake, da Multiplan, além do desempenho da Helloo, braço de mídia out of home da Allos, que ampliou sua atuação em aeroportos.

Prévias operacionais apontam movimentos distintos

As prévias operacionais do terceiro trimestre de 2026 apresentaram resultados diferentes entre as incorporadoras. Segundo o relatório, Tenda, Direcional e Cury registraram aumento dos distratos, parcialmente associado à greve de 19 dias de funcionários da Caixa Econômica Federal, que contribuiu para uma leve desaceleração da velocidade de vendas líquida (VSO).

A MRV avançou no plano de desinvestimento de suas operações internacionais, por meio da Resia, e concluiu a venda dos últimos ativos da subsidiária Luggo. As operações contribuem para a geração de caixa e a redução da alavancagem da companhia.

A Cyrela reduziu o ritmo de lançamentos e vendas em relação às bases de comparação, mas manteve participação relevante do estoque pronto nas vendas do trimestre. Esse tipo de unidade representou quase 11% do total vendido, ante 5,6% no terceiro trimestre de 2025.

Já a Eztec ampliou o ritmo de lançamentos em comparação com o mesmo período do ano anterior. A nova fase do empreendimento econômico Cidade Parque Guarapiranga, desenvolvido em parceria com a Cury, respondeu por 36% do valor geral de vendas (VGV) lançado pela companhia no trimestre.

A JHSF, por sua vez, passou a integrar o índice IBrX 100, que reúne 100 ativos de maior negociabilidade e representatividade no mercado de ações brasileiro.