Quinto corte leva Selic a 13,75%, mas efeito pode não ser imediato

O Banco Central reduziu a Selic em 0,25 ponto percentual, na última semana, para 13,75% ao ano. Foi o quinto corte consecutivo da taxa básica de juros. A redução abre espaço para uma melhora gradual das condições de crédito, mas não significa que o financiamento imobiliário ficará mais barato imediatamente. A transmissão da política monetária para as taxas do crédito habitacional pode levar cerca de 12 meses.

Isso acontece porque a taxa cobrada no financiamento não depende apenas da Selic. O custo do crédito reúne uma série de componentes, como despesas operacionais dos bancos, impostos, custo de captação e risco da operação.

O planejador financeiro pessoal, Maurício Vono, compara a formação dessa taxa ao preço de um pão na padaria. Mesmo que a farinha fique mais barata, o preço final não necessariamente cai se outros custos, como energia, salários ou ingredientes, aumentarem.

“Então, não é uma variável tão simples e direta afirmar que a taxa de juros vai diminuir imediatamente ao passo que caiu a taxa de juros 0,25%. Há sim uma tendência, mas, por exemplo, tem uma outra tendência que é o risco de crédito. O risco de crédito aumentou consideravelmente, então, as pessoas estão ficando mais inadimplentes.”

Para Vono, o aumento da inadimplência faz aumentar o custo do dinheiro. Isso ajuda a explicar por que uma redução da Selic não necessariamente aparece, na mesma velocidade, nas taxas oferecidas ao consumidor. “Com a inadimplência alta, aumenta o risco. Cada R$ 1.000 que o banco empresta, uma parte deste empréstimo não volta por efeito da inadimplência. Isso aumenta o risco de crédito que aumenta o custo do dinheiro”, explica.

Na avaliação de Vono, os cortes da taxa básica podem contribuir para evitar uma alta maior dos juros cobrados no financiamento, mas não garantem uma redução imediata. “Então, talvez os juros caindo, ele fez com que a taxa de juros do financiamento não aumentasse. Mas não necessariamente faz com que ele caia. Também não estou dizendo que não vai cair, é só para entender que não necessariamente é um reflexo imediato.”

Crédito imobiliário

A Selic influencia o custo do dinheiro na economia, mas o financiamento habitacional tem uma dinâmica própria. Além da taxa básica, entram na composição do crédito fatores como as fontes de recursos utilizadas pelos bancos, as expectativas para os juros futuros e o risco das operações.

Para quem já possui um financiamento, o corte da Selic também não altera automaticamente a prestação. O efeito depende das condições previstas no contrato e do indexador utilizado na operação.