Saques da poupança pressionam crédito imobiliário

A poupança utilizada para financiar a compra e a construção de imóveis registrou saída líquida de R$ 7,58 bilhões em outubro de 2026. O resultado representa o quinto mês consecutivo em que os saques superaram os depósitos no Sistema Brasileiro de Poupança e Empréstimo (SBPE), uma das principais fontes de recursos para o crédito habitacional no país.

Dados do Banco Central, divulgados nesta quarta-feira (11), mostram que os depósitos somaram R$ 295 bilhões, enquanto as retiradas chegaram a R$ 302,6 bilhões. Com isso, o estoque de recursos do SBPE recuou para R$ 753,015 bilhões. Em setembro, a saída líquida havia sido de R$ 6,19 bilhões.

Dos dez primeiros meses de 2026, apenas abril e maio apresentaram captação líquida positiva no SBPE, com entradas de R$ 499 milhões e R$ 2,29 bilhões, respectivamente. A soma das saídas entre janeiro e outubro chegou a aproximadamente R$ 60,8 bilhões, contra R$ 66,9 bilhões no mesmo período de 2025.

A redução dos recursos está relacionada, entre outros fatores, à concorrência com aplicações financeiras mais atrativas em um ambiente de juros elevados. Com a Selic em 13,75% ao ano, investimentos de renda fixa atrelados aos juros básicos ou ao CDI podem oferecer rentabilidade superior à poupança.

Crédito cresce, mas setor acompanha mudanças

Apesar das saídas da poupança, os financiamentos imobiliários com recursos do SBPE somaram R$ 146,1 bilhões entre janeiro e setembro, crescimento de 30,3% em relação ao mesmo período de 2025, segundo a Associação Brasileira das Entidades de Crédito Imobiliário e Poupança (Abecip).

Somente em setembro, as concessões alcançaram R$ 13,6 bilhões, queda de 14% na comparação anual.

Outro ponto acompanhado pelo setor é a reformulação do modelo de financiamento imobiliário conduzida pelo Banco Central, com implementação prevista para 2027. A proposta busca reduzir a dependência da poupança e ampliar a utilização de outras fontes de captação no mercado financeiro.

A Câmara Brasileira da Indústria da Construção (CBIC) manifestou preocupação com o período de transição e pediu o adiamento da implementação. A entidade avalia que uma mudança gradual é necessária para evitar impactos sobre o custo do crédito habitacional.

A discussão ocorre em um momento de reajustes nas taxas de financiamento anunciados por bancos privados. No fim de outubro, Bradesco, Itaú e Santander divulgaram aumentos nos juros de suas linhas de crédito para aquisição da casa própria.

Com a sequência de saques na poupança e as mudanças previstas para 2027, o custo e a disponibilidade de recursos para financiar imóveis permanecem no radar do mercado imobiliário.